这篇文章是沈谷飞老师的得到精品课学习笔记。
一.对于股市的认识和心态
1.股市短期的价格波动较大,长期收益风险比较高。
其实投资股市就是投资经济。现代社会处于高速发展阶段,想工作换行业比较难,但可以通过投资股票分享整个经济的发展成果。短期会受各种因素的影响,长期来看,股市是跟着整个经济往上走的。
这里说一下p2p,它是你买入后,第一时间就开始拿利息,看到钱越来越多。但随着时间的推移,风险可能会越积越大,只是你看不到。
有一句话:“你在意的是别人的利息,别人在意的是你的本金”,说的就是固定收益类的理财产品的风险是看不到的。所以选择p2p产品时,一定要谨慎,年收益过高的小平台尤其要警惕。
2.要有合理的收益预期
不要想着短期捞一笔,频繁交易,不但需要支付不少的交易成本,还需付出宝贵的注意力。股市短期波动较大,容易踏空。
你要做的是坚持价值投资,根据目前的价格,公司目前的业绩,发展的前景,它的性价比如何?做好决定后,好好经营自己的主业,提高场外赚钱的能力。
二.基础知识和技能:
理解增长率和性价比。
注意是同比增长率。当你看一家公司的业绩的时候,需要关注的是同比增长率。也就是今年和去年比或者今年某个季度和去年同个季度相比。
不同的时间会有不同的情况,需要限定对应的时间节点。
股票的性价比有一个通俗的指标——市盈率。
市盈率用公式表达的话,就是股票的价格和每股收益的比率。可以理解为根据某支股票现在的业绩,市场上的人愿意支付多少的价格,这个价格是一个倍数。
市盈率反应的是市场上其他人对公司股价的预期,你可以理解为,市盈率越高,这支股票越贵,可能会存在泡沫。
你要寻找的是那些性价比高的股票,就是根据当前的市盈率,你认为未来这家公司业绩的增长,会比别人认为的更好。
对有的股票来说,市盈率并不能反映市场估值,需要用上其他指标。
三.搜集和分辨信息
要重视一手的信息。需要某方面的知识,要问专业的人。股票资讯繁多复杂,一定要擦亮双眼。
对一些发布的信息,学会换位思考,我们经常说“屁股决定脑袋”,你要想一想为什么要发布,背后可能有什么潜在的目的。可以多去巨潮资讯网找原始公告。
花时间主动寻找一手信息,要知道做股票投资不能等机会来敲你的门,因为来敲你门的“机会”,往往是别有用心的机会。
分辨信息的真伪要靠的一个常识:“树是长不到天上去的”。比如,一家公司每年的盈利能跟阿里巴巴、腾讯比起来只有百分之一、千分之一,但是它的投资规模却和这些公司差不多。
阿里做什么投资,它也跟着做。这么小的盈利规模,要画这么大的饼,最终必定是资金链断裂,负债累累。
四、A股是更适合的散户的市场。
1.A股市场对散户有特殊的保护机制
在交易层面上,目前A股不允许日内交易。这也降低了股市潜在的波动性,也降低了市场参与者潜在的交易成本。
成熟市场中散户更容易被机构投资者收割,就是它允许日内交易,而散户禁不住日内交易的冲动。面对波动性较强的市场,如果没有正确的心态和必要的知识,很容易频繁交易,一旦做错一次决定,很可能亏掉之前赚的。
在垃圾股退市层面上,目前A股绝大部分上市后业绩不善的股票,市值也会往下掉,但绝大部分不会彻底退市,反而会被一个新的想上市,但是来不及排队等IPO的公司,通过借壳的方式,把他的资产注入到原来的垃圾股当中,
使得这支垃圾股又重获了新生。所以碰到了垃圾股,说不定还有盈利的机会。
2.做投资有“不熟不做”的道理
从做投资的角度,你所在的国家、你所在的地区或者行业的公司,你会更加熟悉。你没必要把自己大部分的资产投资到海外市场,投资那些你从没有用过它的产品、从来也没有打过交道的企业的股票上面。这当中的风险其实更大。
从我个人的在美豹上小额投资的经历来看,美股中阿里,苹果的表现不错,赚了大部分,但每次充值都是1.5个点的交易费用,近期人民币的汇率走低,导致赚的都填补了这些成本。投资美股中的大公司尽管能赚不少,但交易成本也相应更复杂,风险也很大。
3.操纵A股市场并不像人们以为的那么容易
一般业绩好的公司,管理层是不可能跟一些市场上的游资庄家勾结到一起,去操纵股票的。如果没有公司内部管理层的支持,要去操控这支股票,几乎是不可能的。
五、如何找到好公司?
投资股市盈利主要是两种情况:
一、用合适的价格买好公司
二、用极低的价格买一般的公司
而第一种是更高效的方式。那什么样的公司是好公司呢?
好公司的第一标准就是它未来的成长性如何。
当然除了看增长的速度,还要看增长的来源是什么。
有两种不同的增长方式:外延式增长和内生式增长。
如果它的增长是由于不断的增加外部的资本投入,就叫做外延式增长。这种方式不太可能持续。
内生式增长通常是由于公司有很强的口碑,产品有用户粘性,复购率高。这种增长消耗资本较小,可以长久增长。
从复购率看增长力
判读一个公司的成长性,很重要的一个标准看它产品的复购率。
对于复购率稳定的比如快消品,可能需要提高产品质量来提高利润。
从产业链看地位
不断提高自身在产业链中的价值,建立紧密的合作依赖关系,能做到很难被竞争对手替代,就能立于不败之地。
找好的管理团队
找好公司重要的一个角度是找好的管理团队。因为好的管理团队本身能构建一套强大的商业模式,做出颠覆行业的事情。
好的团队能找到这种稍纵即逝的机会,看清未来的发展方向,始终维持它在整个行业发展当中的领先水平。
有了上面的一些知识,相信你对股市中的一些公司有了更清晰的认识。

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